United Goalink Limited (UGL)

昌興持有UGL35%的實際權益。UGL為一家於巴西塞阿臘州從事鐵礦石勘探及生產的合資公司。UGL於塞阿臘州擁有面積約為600平方公里的礦場勘探權及三平方公里的礦場採礦權。

巴西是世界上最大的鐵礦石出口國之一。它擁有開採鐵礦石的悠久歷史，並因其巨大、高質的鐵礦床聞名。目前，UGL所擁有的主要礦場都處在勘探早期階段，位於巴西的塞阿臘州。塞阿臘州亦備有良好的基礎設施，包括現有的鐵路和港口設備。

選礦廠的建設已竣工並開始試生産。該選礦厰分選開採的原礦，生産全鐵品位超過62%的高質量鐵精礦，其生産能力將逐漸提升至每年90萬噸鐵精礦。