United Goalink Limited (UGL)

昌兴持有UGL35%的实际权益。UGL为一家于巴西塞阿腊州从事铁矿石勘探及生产的合资公司。UGL于塞阿腊州拥有面积约为600平方公里的矿场勘探权及三平方公里的矿场采矿权。

巴西是世界上最大的铁矿石出口国之一。它拥有开采铁矿石的悠久历史，并因其巨大、高质的铁矿床闻名。目前，UGL所拥有的主要矿场都处在勘探早期阶段，位于巴西的塞阿腊州。塞阿腊州亦备有良好的基础设施，包括现有的铁路和港口设备。

选矿厂的建设已于二零一三年五月竣工并开始试生产。该选矿厂分选开采的原矿，生产品位高达62%或以上的高质铁精矿，生产能力将逐渐提升至每年90万吨。